Questa teoria, seppur strana e ad un primo impatto poco credibile, è davvero interessante.
In breve, le idee che vengono esposte sono le seguenti:

1. Lily e James avevano avuto una figlia prima di Harry, oppure dei gemelli alla sua nascita (questo renderebbe Hermione sorella maggiore o gemella di Harry);
2. Hanno dato la bambina a dei genitori adottivi (i Granger);
3. Hermione scopre della sua adozione, ma non lo dice a Harry;
4. Hermione, con in se il sangue di Lily, è essenziale per la protezione di Harry.

È una delle teorie più belle (per questo l'ho inserita per prima), ma la Rowling l'ha subito smentita: Harry è nato il 31/07/1980, Hermione invece il 19/09/1979 (questo esclude l'opzione dei gemelli).
In più, dice la Rowling, Lily non ha avuto figli prima di Harry: era incinta del secondo quando Voldemort l'ha uccisa.