Câu 8: Trình bày phương pháp đánh giá, so sánh hiệu quả dự án đầu tư theo chỉ tiêu hiện giá hiệu số thu chi (NPV):

- KN: Hiện giá hiệu số thu chi  được tính bằng tổng số các giá trị của hiệu số thu chi ở từng năm vận hành, được quy đổi về thời điểm hiện tại. Chỉ tiêu hiện giá thu chi biểu thị tổng số lợi nhuận ròng của dự án tạo ra, được đánh giá ở thời điểm hiện tại

+ : giá trị hiện tại của các khoản thu quy về mốc hiện tại.

+ : giá trị hiện tại của các khoản chi quy về mốc hiện tại.

+ Bt: khoản thu ở năm thứ t bao gồm doanh thu do bán hàng, giá trị thu hồi khi thanh lí tài sản và thu hồi vốn lưu động.

+ Ct: Khoản chi ở năm thứ t bao gồm các khoản chi phí đầu tư, chi phí sx kinh doanh cho các năm vận hành, không có khấu hao trả lãi vay.

+ r: Lãi suất tối thiểu chấp nhận được xác định căn cứ vào tình hình thị trường và ý định chủ quan của nhà đầu tư.

- Nếu tách riêng vốn đầu tư và giá trị thu hồi khi thanh lý tài sản:

- H: giá trị thu hồi khi thanh lý tài sản và giá trị thu hồi vốn lưu động.

- Vận dụng đánh giá dự án:

+ Nếu PA độc lập:

NPV > 0 => PA đáng giá nên đtư

NPV ≤ 0 => PA không đáng giá

+ Khi so sánh 2 PA với nhau:

PA đáng giá khi: NPV >0, NPV max.

Trường hợp 2 PA có cùng thu nhập thì ta so sánh theo tổng chi phí được tính tương đượng tại gốc hiện tại và PA tốt nhất là PA có min.

Nếu các PA được so sánh có thời gian khác nhau thì phải chọn 1 thời gian tính toán chung cho tất cả các PA bằng cách lấy BSCNN của các tuổi thọ của PA.